“茅五洋泸汾”合赚千亿,企业营收、净利润呈现出两位数双增长

2023-05-08 15:40

2022年19家A股白酒企业年报发布完毕,除极少数企业增速放缓或减少外,多数企业营收、净利润呈现出两位数双增长。

专家认为,2022年中国白酒行业进入存量挤压式发展阶段,竞争门槛与强度进一步提高,部分处于产品结构与根据地市场优化阶段的酒企,可能在市场挤压环境下进入一段调整。

行业竞争呈现“马太效应”

2022年,头部酒企“茅五洋泸汾”均实现营收和净利润双增长。

其中,贵州茅台保持营收及净利润规模首位。贵州茅台2022年实现营收1240.99亿元,同比增长16.87%;归母净利润627.16亿元,同比增长19.55%。

五粮液营收及净利润规模居第二位,实现营业收入739.69亿元,同比增加11.72%;归母净利润266.91亿元,同比增加14.17%。

而洋河股份、山西汾酒及泸州老窖竞争加剧。其中,加速推进全国化的洋河股份实现营收301.05亿元,同比增长18.76%;归母净利润93.78亿元,同比增长24.91%。

同样推进全国化,并加大多品系、年轻化布局的泸州老窖实现营收251.24亿元,同比增长21.71%;归母净利润103.65亿元,同比增长30.29%。

而推行大单品策略的山西汾酒2022年其31.26%的营收同比增长和52.36%的归母净利润同比增长均为“茅五洋泸汾”的增速第一。

从整体看,2022年,五大上市白酒企业营收合计高达2795亿元,超其余14家白酒企业合计2.8倍;五大上市白酒企业合计净赚1172亿元,超其余白酒企业合计7.8倍。

对此,知趣咨询总经理、酒类分析师蔡学飞指出,中国酒行业竞争已经进入规模化时代,呈现“马太效应”。头部拥有文化、产区与品类的名酒势能不断走强,产品结构升级明显,全国性市场拓展顺利,带动了企业的快速发展,两百亿规模成为头部竞争的进场券。


“百亿阵营”竞争加剧

“百亿阵营”是腰部白酒企业争相进入的阵地。

此前,多家酒企发布“100亿”目标。2022年年底,今世缘酒业董事长顾祥悦提出,2023年是今世缘的重要时间节点,要以百亿目标推进跨越发展;舍得酒业2022年股权激励计划草案中也透露出2024年营收过百亿的目标。

当前,年营收百亿以下的酒企,尤其是年营收60亿左右的酒企竞争明显加剧。竞争者中,2022年,今世缘、舍得酒业、迎驾贡酒按营收排名在19家酒企中部(第8、9、10位),在营收和净利润增速上都取得了双位数增长。

值得注意的是,这三家酒企在中高端产品上都实现了较好的销量增长。年报显示,2022年度,今世缘产品结构进一步优化,“特A+类”(出厂指导价300元)产品销售占公司收入比重提高至66.18%。舍得酒业、迎驾贡酒的中高档酒销售收入分别同比增长25.88%、27.59%,涨幅均大幅超越普通酒和玻瓶。

“目前的市场环境下,企业要完成百亿目标,必须解决品牌高端价值树立、产品结构升级、全国性多区域市场联动发展等问题,今世缘、舍得、水井坊、迎驾贡酒等都是最近表现活跃的品牌,而酒鬼酒、口子窖等酒企由于依然处于产品结构与根据地市场优化阶段,在市场挤压环境下或进入一段调整期。”蔡学飞表示。

已经迈入了“百亿阵营”的牛栏山,其母公司顺鑫农业的年报显示,公司白酒业务实现营业收入81.09亿元,同比减少20.70%。按产品类别,2022年高档酒和占比最大的低档酒营收分别同比下降36.22%、22.71%。

对于业绩下滑原因,顺鑫农业在年报中表示,报告期内白酒消费场景减少,尤其是对中低端白酒产品影响甚巨,导致白酒消费频次被动减少。

酒类分析师肖竹青认为,与茅台等超高端品牌稳定增长不同,以顺鑫农业为代表的大众白酒品牌业绩不及预期,体现整体社会购买力不足。未来市场仍将考验大众白酒品牌去库存、保证渠道价差的能力。

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